[어닝] Texas Instruments Incorporated FY2026 Q2 실적｜매출·EPS·가이던스와 주가 반응

발행일: 2026년 9월 26일

핵심 요약

• Texas Instruments의 FY2026 2분기 매출은 54억6,300만 달러로 전년 동기 대비 23%, 직전 분기 대비 13% 증가했다.
• GAAP 희석 EPS는 2.14달러로 전년 동기 1.41달러보다 52% 늘었다. 다만 회사는 기존 가이던스에 반영되지 않았던 5센트의 혜택이 포함됐다고 설명했다.
• 매출은 보도된 FactSet 컨센서스 52억6,000만 달러를 웃돌았고, EPS도 FactSet 기준 1.94달러를 상회한 것으로 보도됐다. 다만 EPS 컨센서스는 조정 EPS 기준일 가능성이 있어 회사의 GAAP EPS와 완전히 같은 기준인지는 확인되지 않는다.
• Analog 매출이 26% 증가하며 전체 실적을 주도했고, 산업용·데이터센터·자동차 시장의 회복이 주요 성장 배경으로 제시됐다.
• FY2026 3분기 매출 가이던스는 56억5,000만~61억5,000만 달러, EPS 가이던스는 2.23~2.57달러다. 실적 발표 직후 주가는 시간외 거래에서 약 3~5% 하락한 것으로 보도됐다.

실적 요약

Texas Instruments FY2026 Q2 실적에서 가장 눈에 띄는 부분은 매출 성장과 수익성 개선이 동시에 나타났다는 점이다. GAAP 매출총이익률은 전년 동기 57.9%에서 61.4%로, 영업이익률은 35.1%에서 42.3%로 상승했다.

회사는 매출 증가가 제조비용 증가를 상쇄했다고 설명했다. 후행 12개월 기준 영업현금흐름은 86억6,700만 달러, 자본적지출은 33억1,200만 달러였다. 회사가 제시한 비GAAP 기준 후행 12개월 잉여현금흐름은 65억3,400만 달러로, 전년 동기 17억6,300만 달러보다 271% 증가했다.

주요 사업부 실적

Analog

Analog 매출은 43억6,500만 달러로 전년 동기 대비 26% 증가했다. TI 전체 매출의 대부분을 차지하는 핵심 사업부인 만큼, 이번 분기 성장의 중심축이었다.

특히 Signal Chain 제품이 성장을 주도한 것으로 회사는 설명했다. Analog 영업이익은 19억9,200만 달러로 50% 늘었고, 영업이익률은 45.6%로 전년 동기 38.4%에서 개선됐다.

Embedded Processing

Embedded Processing 매출은 7억8,800만 달러로 16% 증가했다. 마이크로컨트롤러와 프로세서 제품이 포함된 사업부다.

영업이익은 1억6,800만 달러로 98% 증가했고, 영업이익률은 21.3%로 전년 동기 12.5%보다 높아졌다. 매출 성장률뿐 아니라 수익성 개선도 두드러졌다.

Other

Other 사업부 매출은 3억1,000만 달러로 전년 동기 대비 2% 감소했다. DLP 제품과 계산기 등이 포함되며, TI의 주요 성장 사업부와 달리 이번 분기에는 역성장을 기록했다.

영업이익은 1억5,000만 달러로 2% 감소했으며, Silicon Labs 인수 관련 1,700만 달러의 인수 비용이 포함됐다.

최종시장별 흐름

사업부별 매출과 별도로 회사는 최종시장별 수요도 설명했다.

• 산업용: 전년 동기 대비 약 30%, 전 분기 대비 약 10% 증가했다. 회사는 고객 재고 조정이 사실상 마무리되고, 과거 설계된 신세대 산업 시스템의 반도체 콘텐츠가 늘어난 점을 성장 배경으로 제시했다.
• 데이터센터: 매출이 전년 동기 대비 두 배로 늘었고 전 분기 대비 약 20% 증가했다. AI 데이터센터와 전력·에너지 인프라 수요가 관련 제품 판매를 뒷받침했다.
• 자동차: 전년 동기 대비 mid-teens, 즉 10%대 중반 증가했고 전 분기 대비 upper-single-digit 증가세를 보였다. 경영진은 중국의 전기차·하이브리드 수요와 자동차 고객의 낮아진 재고 수준을 배경으로 설명했다.
• 개인전자기기: 전년 동기 대비 보합이었지만 전 분기 대비 upper-single-digit 증가했다.
• 통신장비: 전년 동기와 전 분기 모두 증가했다.

가이던스

TI가 제시한 FY2026 3분기 전망은 다음과 같다.

회사는 FY2026 연간 gross CAPEX 전망을 20억~30억 달러로 유지했다. CFO는 현재 전망이 범위 하단에 치우쳤다고 보지 않으며, 수요와 향후 생산능력 확대를 고려하면 중간값 이상이 될 가능성도 있다고 설명했다.

3분기 성장의 대부분은 물량 증가에서 나올 것으로 회사는 전망했다. 가격 인상은 일부 3분기에 반영되고, 나머지는 4분기 또는 2027년에 반영될 수 있다고 설명했다.

기존 가이던스를 철회하거나 대폭 수정했다는 내용은 확인되지 않았다. 다만 2분기 EPS에는 기존 전망에 포함되지 않았던 5센트의 혜택이 들어갔다는 점은 실제 수익성 흐름을 해석할 때 구분할 필요가 있다.

주가는 왜 반응했나

실적 발표 직후 TXN 주가는 시간외 거래에서 하락했다. MT Newswires를 인용한 보도에서는 하락폭이 약 5%로 제시됐고, Investing.com은 발표 직후 약 3% 하락으로 집계했다. 거래 시점과 데이터 제공업체에 따라 수치가 달랐다.

실적 자체는 매출과 EPS 모두 예상치를 웃돌았다. 그럼에도 주가가 약세를 보인 이유에 대해서는 금융매체와 시장의 해석을 구분해야 한다. 보도된 시장 해석은 다음과 같다.

1. TI의 절대적인 실적보다 이미 주가에 반영된 기대치가 높았을 가능성
2. 산업용·데이터센터 수요의 강세가 다음 분기에도 지속될지에 대한 검증 필요성
3. 생산능력 확대와 신규 공장 램프업이 향후 마진에 미칠 영향
4. 가격 인상이 실제 매출과 매출총이익률에 반영되는 시점에 대한 불확실성

이는 회사가 공식적으로 밝힌 주가 하락 원인이 아니라 언론 및 시장 분석이다. 이번 조사에서는 다음 거래일 정규장 종가의 정확한 변동률을 교차 확인하지 못했으므로 별도 수치는 제시하지 않는다.

Earnings Call 핵심

산업용 회복의 성격

CEO Haviv Ilan은 산업용 매출 증가가 단순한 가격 상승보다 고객 재고 조정 종료와 장기적인 반도체 콘텐츠 증가에 의해 나타났다고 설명했다. 회사 측에 따르면 지난 4~5년 동안 설계된 신세대 산업 시스템이 매출로 전환되기 시작했다.

이는 산업용 회복이 단순한 재고 반등인지, 고객 제품의 반도체 탑재량 증가를 동반한 구조적 성장인지가 향후 중요한 판단 기준이 된다는 의미다. 다만 이 부분은 회사 측 설명이며, 실제 지속성은 후속 분기 실적으로 확인해야 한다.

데이터센터와 AI 수요

경영진은 AI 데이터센터의 랙 복잡도 증가와 전력 인프라 확대가 TI의 아날로그 제품 기회로 이어지고 있다고 설명했다. 회사는 재고와 생산능력을 확보해 고객의 긴급 주문에 대응할 수 있다고 밝혔다.

2분기 데이터센터 매출이 전년 동기 대비 두 배로 증가한 만큼, 다음 분기에도 높은 성장률이 유지되는지가 실적의 핵심 확인 포인트다.

가격과 물량

회사는 2026년 상반기 가격이 대체로 보합이었지만, 고객별로 가격 인상을 실행하기 시작했다고 밝혔다. 일부 가격 인상은 3분기에 반영되고, 일부는 4분기나 2027년에 반영될 수 있다.

다만 3분기 매출 증가의 대부분은 가격보다 물량 증가에서 나올 것으로 회사는 설명했다. 따라서 가격 인상이 본격 반영될 때 매출총이익률이 어떻게 움직이는지가 중요하다.

재고와 생산능력

분기 말 재고는 46억 달러로 직전 분기보다 9,000만 달러 감소했고, 재고일수는 196일로 13일 하락했다. 공장 가동률은 1분기에서 2분기로 상승했으며 2분기 중에도 계속 개선됐다고 회사는 설명했다.

TI는 추가 클린룸 공간을 확보하고 있어 수요에 따라 장비를 설치하고 생산을 확대할 수 있다고 밝혔다. 이 생산능력은 고객의 긴급 공급 요청에 대응하는 데 도움이 될 수 있지만, 동시에 CAPEX와 감가상각 부담으로 이어질 가능성도 함께 살펴봐야 한다.

Silicon Labs 인수

Silicon Labs 인수는 규제 승인 절차가 계획대로 진행 중이며, 2027년 상반기 종결 전망을 유지했다. 거래 자금은 현금과 부채를 조합해 조달할 계획이라고 회사는 설명했다.

경영진은 장기적으로 가장 중요한 성과지표로 주당 free cash flow 성장을 제시했다. 따라서 인수 완료 이후 제품 포트폴리오 확대뿐 아니라 현금흐름과 자본배분 변화도 확인할 필요가 있다.

현지 언론·시장 반응

현지 보도는 매출과 EPS의 예상 상회, 산업용·데이터센터·자동차 수요의 동반 회복, 3분기 가이던스를 핵심으로 다뤘다. FactSet 기준으로 보도된 컨센서스는 매출 52억6,000만 달러, EPS 1.94달러였다.

시장 반응에서 중요한 점은 강한 실적과 약한 시간외 주가가 동시에 나타났다는 것이다. 이는 시장이 단순한 어닝 서프라이즈보다 향후 성장률과 마진의 지속 가능성을 더 엄격하게 평가했을 수 있음을 보여준다. 다만 이 해석은 금융매체와 시장의 분석이며, 회사가 공식적으로 확인한 주가 하락 원인은 아니다.

애널리스트들의 질문은 산업용 회복이 몇 분기 더 이어질지, 가격 인상이 3분기 성장에 얼마나 기여할지, CAPEX가 연간 가이던스 중간값 이상으로 움직일지, 데이터센터 성장률과 고객 재고가 어떻게 변할지에 집중됐다.

앞으로 확인할 것

1. FY2026 3분기 매출: 실제 매출이 가이던스 중간값인 59억 달러에 얼마나 근접하는지 확인해야 한다.
2. 산업용 성장의 질: 추가 매출이 고객 재고 재축적 때문인지, 신세대 산업 장비의 반도체 콘텐츠 증가 때문인지 구분할 필요가 있다.
3. 데이터센터 성장률: 2분기의 전년 동기 대비 두 배 성장 이후에도 높은 성장률이 이어지는지 살펴봐야 한다.
4. 매출총이익률과 가격 반영: 2분기 61.4%였던 GAAP 매출총이익률이 유지되는지, 가격 인상과 생산능력 확대 비용이 어떤 영향을 미치는지 확인해야 한다.
5. CAPEX와 재고: FY2026 CAPEX가 20억~30억 달러 범위의 중간값 이상으로 이동하는지, 재고일수 196일이 추가로 하락하는지 봐야 한다.
6. 자동차 수요: 중국 전기차·하이브리드 수요에 힘입은 자동차 매출의 10%대 중반 성장이 일시적 반등인지 지속적인 사이클 전환인지 확인해야 한다.
7. Silicon Labs 인수: 2027년 상반기 종결 일정과 자금조달 계획이 예정대로 진행되는지 점검할 필요가 있다.

이번 Texas Instruments FY2026 Q2 실적은 주요 최종시장의 동반 회복과 수익성 개선을 보여줬다. 반면 시간외 주가 하락은 시장이 이미 강한 회복을 상당 부분 기대하고 있었음을 시사한다는 해석이 가능하다. 다음 분기에는 매출 성장률 자체뿐 아니라 산업용·데이터센터 수요의 지속성, 매출총이익률, CAPEX와 재고 흐름을 함께 봐야 한다.

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[어닝] Tesla, Inc. FY2026 Q2 실적｜매출·EPS·가이던스와 주가 반응

출처 및 참고자료

이 글은 아래 기업 공식 자료와 주요 보도를 바탕으로 작성했습니다.

1. Texas Instruments Investor Relations — TI reports second quarter 2026 financial results and shareholder returns
2. U.S. Securities and Exchange Commission — Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2026
3. Texas Instruments Investor Relations / LSEG StreetEvents — Q2 2026 Texas Instruments Inc Earnings Call Transcript
4. MT Newswires via Yahoo Finance — Texas Instruments Q2 Earnings, Revenue Rise; Issues Q3 Outlook; Shares Fall After-Hours
5. Investing.com — Why is Texas Instruments stock sliding today?
6. MarketBeat — Texas Instruments Q2 2026 Earnings Report

투자 유의사항

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