발행일: 2026년 10월 19일
핵심 요약
- Amgen의 FY2026 2분기 매출은 100억 5,400만 달러로 전년 동기 대비 10% 증가했습니다. 제품 매출은 95억 3,700만 달러로 9% 늘었습니다.
- 조정 희석 EPS는 6.29달러로 LSEG 컨센서스 5.62달러를 웃돌았습니다. GAAP 희석 EPS는 4.37달러였습니다.
- 매출도 LSEG 예상치 94억 2,000만 달러를 약 6억 3,000만 달러 상회했습니다.
- Repatha, EVENITY, TEZSPIRE, UPLIZNA, 혁신 항암제와 바이오시밀러가 성장을 이끌었습니다. 반면 Prolia와 XGEVA 합산 매출은 바이오시밀러 경쟁으로 33% 감소했습니다.
- Amgen은 FY2026 매출 및 비GAAP EPS 가이던스를 상향했습니다. 실적 발표 다음 거래일인 8월 5일 주가는 전일 종가 대비 약 4.6% 상승해 407.83달러에 마감했습니다.
실적 요약
| 항목 | FY2026 Q2 실적 | 비교 기준 |
|---|---|---|
| 총매출 | 100억 5,400만 달러 | 전년 동기 대비 10% 증가 |
| 제품 매출 | 95억 3,700만 달러 | 전년 동기 대비 9% 증가 |
| 매출 컨센서스 | 94억 2,000만 달러 | LSEG 기준 |
| 매출 컨센서스 대비 | 약 6억 3,000만 달러 상회 | Reuters 보도 기준 |
| 조정 희석 EPS | 6.29달러 | 전년 동기 대비 4% 증가 |
| 조정 EPS 컨센서스 | 5.62달러 | LSEG 기준 |
| GAAP 희석 EPS | 4.37달러 | 전년 동기 대비 65% 증가 |
| GAAP 영업이익률 | 36.8% | 전년 동기 대비 6.5%포인트 상승 |
| 비GAAP 영업이익률 | 48.4% | 전년 동기 대비 0.5%포인트 하락 |
조정 EPS와 GAAP EPS는 기준이 다릅니다. 이번 분기 시장의 주요 비교 기준은 조정 EPS 6.29달러였으며, GAAP 희석 EPS는 4.37달러로 별도 집계됐습니다. 인용된 자료에서는 GAAP EPS 컨센서스가 확인되지 않았습니다.
1분기 매출 86억 2,000만 달러와 비교하면 2분기 매출은 순차적으로 증가했습니다. 다만 회사가 공식적인 전분기 대비 성장률을 별도로 제시하지 않았으므로 QoQ 성장률은 산출하지 않습니다.
수익성 측면에서는 GAAP 영업이익률이 개선됐지만, 비GAAP 영업이익률은 소폭 낮아졌습니다. 비GAAP 연구개발비는 전년 동기 대비 10% 증가했으며, MariTide를 포함한 후기 임상 프로그램 투자가 비용 증가의 배경으로 제시됐습니다.
주요 사업부 실적
Amgen은 성장 제품과 기존 제품의 흐름이 뚜렷하게 갈렸습니다. 회사가 강조한 6개 핵심 성장 동력은 전년 동기 대비 26% 증가했고, 2분기 제품 매출의 약 70%를 차지했습니다.
| 사업부·제품군 | 매출 및 성장률 | 주요 내용 |
|---|---|---|
| General Medicine | 일부 주요 제품 기준 | Repatha 9억 5,300만 달러, 37% 증가. EVENITY 7억 1,400만 달러, 38% 증가. Prolia 7억 5,900만 달러, 32% 감소 |
| Rare Disease | 16억 달러, 21% 증가 | UPLIZNA 3억 3,500만 달러, 90% 증가. TEPEZZA 5억 7,600만 달러, 14% 증가 |
| Inflammation | 주요 제품별 상이 | TEZSPIRE 4억 8,600만 달러, 42% 증가. Otezla는 21%, Enbrel은 4% 감소 |
| Oncology | 혁신 항암제 약 20억 달러, 18% 증가 | IMDELLTRA 2억 8,800만 달러, 115% 증가. BLINCYTO는 23% 증가 |
| Biosimilars | 8억 5,500만 달러, 29% 증가 | PAVBLU 매출은 2억 8,700만 달러로 121% 증가 |
| Established Products | 6억 3,200만 달러, 19% 증가 | Aranesp, Neulasta, Parsabiv로 구성. 순판매가격과 소폭의 물량 증가가 기여 |
성장 제품과 기존 제품의 격차
Repatha는 미국 신규 처방이 전년 대비 50% 이상 증가하면서 심혈관 질환 치료제 부문의 성장을 이끌었습니다. EVENITY도 미국과 일본에서 판매 확대가 이어졌습니다.
희귀질환 부문에서는 UPLIZNA 매출이 90% 증가했습니다. 회사 측은 중증근무력증과 IgG4 관련 질환을 포함한 승인 적응증 전반에서 처방이 확대됐고, 미국 처방 의사 수가 전분기 대비 두 배로 늘었다고 설명했습니다.
반면 특허 만료와 바이오시밀러 경쟁의 영향은 계속됐습니다. Prolia와 XGEVA의 합산 매출은 전년 동기 대비 33% 줄었습니다. 이 두 제품의 감소 폭을 Repatha, EVENITY, TEZSPIRE, UPLIZNA와 신규 항암제, 바이오시밀러가 상쇄하는 구조입니다.
가이던스
Amgen은 FY2026 전망을 다음과 같이 조정했습니다.
| 항목 | FY2026 신규 가이던스 | 이전 가이던스 |
|---|---|---|
| 총매출 | 382억~394억 달러 | 371억~385억 달러 |
| GAAP 희석 EPS | 15.80~17.08달러 | 15.62~17.10달러 |
| 비GAAP 희석 EPS | 22.30~23.50달러 | 21.70~23.10달러 |
| 비GAAP 영업이익률 | 제품 매출의 약 45~46% | – |
| 자본적지출 | 약 26억 달러 | – |
| 자사주 매입 | 최대 30억 달러 이하 예상 | – |
| 기타 매출 | 약 19억 달러 | – |
이번 가이던스에서 가장 중요한 변화는 매출 범위와 비GAAP EPS 범위의 상향입니다. GAAP EPS는 하단이 높아졌지만 상단은 소폭 낮아졌습니다.
회사는 FY2026 비GAAP 연구개발비가 전년 대비 높은 한 자릿수 증가율을 기록할 것으로 예상했습니다. MariTide 글로벌 3상 임상 9건이 진행 중인 가운데, 2026년에는 제2형 당뇨병 관련 3상 임상도 추가로 시작할 계획입니다.
다만 3분기에는 사업개발 거래에 따른 1억 달러 선급금과 파이프라인 및 상업화 제품에 대한 추가 투자로 영업비용이 순차적으로 크게 증가할 전망입니다. 회사는 비용 증가를 예고하면서도 연간 영업이익률 전망은 유지한다고 설명했습니다.
주가는 왜 반응했나
Amgen의 실적 발표는 2026년 8월 4일 미국 증시 정규장 마감 후 이뤄졌습니다. 따라서 8월 4일 AMGN 종가가 전일 대비 2.94% 오른 것은 실적 발표 직전 정규장 움직임으로, 발표 이후 반응으로 해석해서는 안 됩니다.
실적 발표 다음 거래일인 8월 5일 AMGN은 407.83달러에 마감했습니다. 이는 8월 4일 종가 390.02달러 대비 약 4.6% 상승한 수준입니다. 장중 고가는 416.24달러였고, Investing.com은 오전 거래에서 주가가 한때 6.2% 상승하며 52주 신고가를 기록했다고 보도했습니다.
신뢰할 수 있는 인용 자료에서는 발표 직후 시간외 거래의 공식 상승률을 별도로 확인할 수 없습니다. 다만 다음 거래일 주가 흐름은 매출과 조정 EPS의 컨센서스 상회, 연간 가이던스 상향, 성장 제품의 판매 확대가 시장에서 긍정적으로 받아들여졌음을 보여주는 지표로 볼 수 있습니다. 이는 주가 움직임에 대한 해석이며, 단일 원인으로 확정할 수는 없습니다.
Earnings Call 핵심
성장 동력의 다변화
CEO 로버트 브래드웨이는 특허 만료와 경쟁 심화 속에서도 제품 포트폴리오의 폭과 판매량 중심 성장을 강조했습니다. 회사 측 설명에 따르면 Repatha, EVENITY, TEZSPIRE, 희귀질환 제품, 혁신 항암제, 바이오시밀러가 함께 성장하며 기존 제품의 감소를 보완했습니다.
MariTide 투자 확대
MariTide는 Amgen의 핵심 비만 치료제 후보물질입니다. 경영진은 월 1회 투여와 향후 4개월 또는 6개월에 한 번 투여하는 유지요법 가능성을 차별화 요소로 언급했습니다.
현재 MariTide 관련 글로벌 3상 임상 9건이 진행 중이며, 2026년에는 제2형 당뇨병 관련 3상 임상 3건을 추가할 계획입니다. 회사는 비만 치료제 시장의 개발 기준이 높아졌다는 판단 아래 초기 비만 치료제 후보물질 AMG 513의 향후 개발을 중단했다고 밝혔습니다.
3분기 비용 증가
Amgen은 3분기 사업개발 선급금과 파이프라인·상업화 투자 확대로 연구개발비와 영업비용이 증가할 것으로 예상했습니다. 따라서 다음 분기에는 매출 성장뿐 아니라 비용 증가가 비GAAP 영업이익률에 미치는 영향도 함께 확인할 필요가 있습니다.
생산능력과 자본적지출
회사는 2분기에 약 5억 달러를 자본적지출로 집행했습니다. 투자는 노스캐롤라이나, 오하이오, 푸에르토리코의 미국 제조시설에 집중됐으며, 잠재적인 MariTide 출시를 지원할 생산능력도 포함됐습니다. FY2026 전체 자본적지출 전망은 약 26억 달러입니다.
현지 언론·애널리스트 반응
Reuters는 매출과 조정 EPS가 시장 예상치를 웃돈 점, Repatha와 EVENITY의 수요, 희귀질환 부문의 성장, MariTide 개발을 주요 내용으로 다뤘습니다. 동시에 AMG 513 개발 중단도 보도했습니다.
Zacks는 성장 제품과 바이오시밀러가 Prolia, XGEVA, Otezla, Enbrel의 매출 감소를 상쇄했다고 평가했습니다. 또한 여러 제품에서 두 자릿수 성장이 나타났고, 회사가 연간 매출 및 조정 EPS 전망을 상향한 점에 주목했습니다.
이번 실적을 둘러싼 핵심 시장 논점은 두 가지입니다. 첫째, Repatha·EVENITY·TEZSPIRE·UPLIZNA·IMDELLTRA·바이오시밀러의 성장세가 얼마나 오래 이어질지입니다. 둘째, Prolia와 XGEVA의 바이오시밀러 경쟁에 따른 매출 감소를 충분히 보완할 수 있는지입니다.
또한 MariTide에 대한 연구개발 투자 규모와 향후 3상 데이터의 시점 및 품질도 투자자 관심사로 제시됐습니다. 이는 언론 및 시장의 해석이며, 향후 임상 결과가 확정됐다는 의미는 아닙니다.
앞으로 확인할 것
- Q3 매출 성장률: 6개 핵심 성장 동력이 Prolia와 XGEVA의 감소 폭을 계속 상쇄하는지 확인해야 합니다.
- Repatha와 EVENITY의 처방 지표: Repatha의 미국 신규 처방, 보험 접근성, EVENITY의 미국·일본 판매 확대가 중요합니다.
- TEZSPIRE와 UPLIZNA의 확장성: TEZSPIRE의 중증 천식 및 만성 비부비동염 적응증 확대, UPLIZNA의 신규 처방 의사와 적응증별 매출을 확인할 필요가 있습니다.
- 혁신 항암제와 바이오시밀러 성장: IMDELLTRA의 매출 증가와 소세포폐암 임상 개발, PAVBLU 및 EYLEA HD·OPDIVO·KEYTRUDA·OCREVUS 관련 바이오시밀러의 진행 상황이 핵심입니다.
- 비용과 MariTide 진행 상황: 3분기 비GAAP 연구개발비와 영업비용, 1억 달러 선급금의 영향, MariTide 3상 등록·투여 전략·효능·안전성을 함께 살펴봐야 합니다.
다음 실적에서는 회사가 상향한 FY2026 매출 382억~394억 달러와 비GAAP EPS 22.30~23.50달러 범위를 유지하는지도 중요한 확인 사항입니다.
함께 볼 어닝 리포트
[어닝] Advanced Micro Devices, Inc. FY2026 Q2 실적｜매출·EPS·가이던스와 주가 반응
출처 및 참고자료
이 글은 아래 기업 공식 자료와 주요 보도를 바탕으로 작성했습니다.
- Amgen / SEC Exhibit 99.1 — AMGEN REPORTS SECOND QUARTER 2026 FINANCIAL RESULTS
- U.S. Securities and Exchange Commission — Form 8-K filed August 4, 2026
- Amgen Investor Relations — Amgen Q2 2026 Earnings Conference Call
- Stock Analysis — Amgen Q2 2026 Earnings Call Transcript
- Reuters — Amgen second-quarter sales rise 9%, profit tops Street view
- Zacks Equity Research — AMGN Beats on Q2 Earnings, Lifts Outlook Despite Legacy Drug Pressure
- Yahoo Finance — Amgen Stock Price Historical Data
- Investing.com — Why is Amgen stock surging today?
투자 유의사항
본 콘텐츠는 공개 자료를 바탕으로 작성한 정보 제공 목적의 글이며, 특정 종목의 매수·매도 추천이나 투자 자문이 아닙니다. 실제 투자 전에는 기업 공시, 실적 발표 자료 및 시장 상황을 추가로 확인하시기 바랍니다.
