[어닝] Apple Inc. FY2026 Q3 실적｜매출·EPS·가이던스와 주가 반응

발행일: 2026년 10월 10일

핵심 요약

• Apple의 FY2026 Q3 매출은 1,094억1,700만 달러, 희석 GAAP EPS는 2.02달러였다. 매출은 전년 동기 대비 16%, EPS는 29% 증가했다.
• 매출과 EPS 모두 FactSet 컨센서스를 웃돌았다. 매출 컨센서스는 1,090억4,000만 달러, EPS 컨센서스는 1.89달러였다.
• iPhone, Mac, Services가 모두 6월 분기 사상 최고 매출을 기록했다. 특히 iPhone은 22%, Mac은 29% 성장했다.
• 총 매출총이익률은 50.1%였지만, 약 2%포인트의 관세 환급 효과가 포함됐다. 회사 설명 기준 관세 환급을 제외하면 약 48.1% 수준이다.
• FY2026 Q4 매출 성장률 가이던스는 9~11%로, 시장이 예상한 약 12%보다 낮았다. 공급 제약과 메모리 비용 상승 우려가 겹치며 7월 31일 정규장에서 주가는 약 9.5~10% 하락했다.

실적 요약

이번 FY2026 Q3 실적은 표면적으로는 강했다. 그러나 EPS와 매출총이익률에 일회성 또는 비반복적 요인이 포함돼 실적의 지속 가능성을 함께 확인할 필요가 있다.

EPS는 GAAP 희석 EPS다. Apple은 이번 자료에서 별도의 Adjusted 또는 Non-GAAP EPS를 공시하지 않았다. 실제 EPS에는 관세 환급에 따른 약 0.11달러의 우호적 영향이 포함된 것으로 보도됐다.

매출총이익률 50.1% 역시 그대로 다음 분기에 반복된다고 보기 어렵다. 회사 측 설명에 따르면 관세 환급 효과가 약 2%포인트 반영됐으며, 이를 제외하면 약 48.1% 수준이다.

주요 사업부 실적

Apple의 사업부별 성과는 iPhone과 Mac의 강한 성장, Services의 안정적인 확대, iPad의 역성장으로 요약된다.

iPhone과 Mac이 실적을 끌어올려

iPhone 매출은 22% 증가하며 전체 매출 성장의 가장 큰 축을 담당했다. 회사는 iPhone 17 제품군에 대한 수요와 6월 분기 업그레이더가 기록적인 수준이었다고 설명했다.

Mac 매출은 29% 증가해 주요 제품군 가운데 가장 높은 성장률을 기록했다. Apple은 신규 Mac 고객과 업그레이더가 전 세계적으로 6월 분기 최고치를 기록했다고 밝혔다.

Services는 성장했지만 환율 부담 존재

Services 매출은 12% 증가했고, 광고·App Store·AppleCare·Apple Music·Apple TV+ 등이 6월 분기 기록을 세웠다. 유료 구독자는 15억 명을 넘어섰다.

다만 경영진은 환율이 다음 분기 Services 성장률에 부담을 줄 수 있다고 설명했다. 모바일 게임 부문의 일부 약세도 단기 변수로 언급됐다. 따라서 Services의 명목 성장률뿐 아니라 환율 영향을 제외한 유기적 성장 흐름을 함께 확인해야 한다.

iPad는 유일한 역성장 사업부

iPad 매출은 6% 감소했다. Apple은 iPad mini와 iPad Air 매출 감소, 그리고 전년 동기의 A16 기반 iPad 출시 효과로 높아진 비교 기준을 주요 원인으로 제시했다.

가이던스

Apple이 제시한 FY2026 Q4 전망은 다음과 같다.

전체 매출 성장률 9~11%는 시장이 예상한 약 12% 성장률을 밑돌았다. Apple은 iPhone 수요가 높은 수준으로 유지될 것으로 전망했지만, iPhone·Mac·iPad의 공급 제약이 6월 분기보다 커질 수 있다고 경고했다.

메모리 가격 상승도 부담이다. 회사는 9월 분기에 메모리 비용과 공급 제약의 영향이 순차적으로 크게 증가할 수 있다고 설명했다. 기존 저가 재고, 비메모리 부품 가격 하락, 제품 믹스 개선이 일부 완충 역할을 하고 있지만, 기존 재고 효과는 점차 약해질 수 있다.

주가는 왜 반응했나

실적 발표 직후 시간외 거래에서 Apple 주가는 보도 시점에 따라 약 2.3~4% 하락했다. AP는 주가가 7.52달러, 2.3% 하락한 325.91달러를 기록했다고 보도했고, Axios는 발표 직후 하락폭을 약 4%로 전했다.

이후 2026년 7월 31일 정규장에서 주가는 약 9.5~10% 하락했다. Reuters는 약 10%, MT Newswires는 9.5% 하락으로 보도했다.

언론과 시장의 해석은 지난 분기 실적보다 다음 분기 전망에 집중됐다. 매출 성장률 가이던스가 시장 기대치를 밑돌았고, 공급 제약과 메모리 비용 상승이 매출 인식과 제품 마진을 동시에 압박할 수 있다는 우려가 커졌다.

또한 FY2026 Q3의 50.1% 매출총이익률과 EPS 2.02달러에 관세 환급 효과가 포함됐다는 점도 부담으로 작용했다. 이는 Apple이 직접 주가 하락의 원인으로 제시한 설명이 아니라, Reuters·AP 등 현지 보도가 제시한 시장 해석이다.

Earnings Call 핵심

메모리 비용과 공급 제약

Tim Cook은 메모리 시장 가격 상승을 가장 중요한 비용 리스크 중 하나로 언급했다. CFO Kevan Parekh은 3월 분기 총 매출총이익률 49.3%에서 6월 분기 관세 환급 조정 기준 48.1%로 낮아진 배경의 대부분을 메모리 비용 변화로 설명했다.

Apple은 기존 저가 재고와 비메모리 부품 비용 하락, 제품 믹스 개선으로 메모리 비용 상승을 일부 상쇄하고 있다고 밝혔다. 다만 이 재고 효과가 향후 약해질 수 있다는 점은 다음 분기 마진을 볼 때 중요한 변수다.

또한 첨단 노드와 주요 부품 공급의 유연성이 제한돼 있어, 9월 분기에 iPhone·Mac·iPad의 공급 제약 영향이 커질 수 있다고 설명했다.

설치 기반과 Services

Cook은 iPhone, Mac, Services와 모든 지역 부문에서 두 자릿수 성장이 나타났으며, 활성 디바이스 설치 기반이 주요 제품군과 지역에서 사상 최고치를 기록했다고 강조했다. 이는 회사 측 설명이다.

Services에서는 15억 명 이상의 유료 구독자와 광고, App Store, AppleCare, Apple Music, Apple TV+, 클라우드·결제 서비스의 성장을 강조했다. 반면 모바일 게임 부문의 약세와 환율 역풍은 단기 성장률 부담으로 제시됐다.

기업·교육 고객과 리더십 전환

Apple은 기업·교육 분야 채택 사례로 Morgan Stanley의 2만 대 이상 iPhone 17 배치와 Pinellas County Schools의 2만5,000명 학생 대상 MacBook Neo 전환을 제시했다.

이번 실적 발표에서는 리더십 전환도 함께 부각됐다. 제공된 자료에 따르면 John Ternus가 2026년 9월 CEO를 승계하고, Tim Cook은 이사회 의장 역할로 이동할 예정이다. 향후 제품 로드맵, AI 투자와 자본배분 정책이 어떻게 이어질지는 중장기 확인 사항이다.

현지 언론·애널리스트 반응

Reuters는 AI 데이터센터 수요로 부품과 메모리 공급이 압박받는 가운데 Apple이 충분한 부품을 확보하기 어려울 수 있다는 점을 핵심 이슈로 짚었다. 다음 분기 매출 성장률 9~11%가 시장 예상 약 12%를 밑돈 점도 주가 하락의 주요 배경으로 평가했다.

AP는 강한 iPhone 판매가 FY2026 Q3 실적을 시장 예상보다 높였지만, 관세 환급 효과가 반복되기 어렵고 다음 분기 전망이 약하다는 점이 투자자 우려를 키웠다고 보도했다.

시장에서는 iPhone 매출 22% 증가와 Mac 매출 29% 증가를 긍정적으로 봤다. 반면 Services 성장률 12%, Greater China 매출, 관세 환급을 제외한 수익성의 지속 가능성은 점검 대상으로 거론됐다. 일부 보도는 Services와 Greater China 매출이 시장 기대에 미치지 못했다고 전했다.

결국 이번 FY2026 Q3 실적의 핵심 논점은 기록적인 현재 실적과 공급·비용 부담이 예상되는 다음 분기의 대비다. 실적 자체는 강했지만, 시장은 높은 매출총이익률과 성장률이 일회성 요인을 제외하고도 유지될 수 있는지를 더 중요하게 평가했다.

앞으로 확인할 것

1. FY2026 Q4 매출 성장률이 회사 가이던스 9~11% 범위에서 실제로 어느 수준에 형성되는지 확인해야 한다.
2. iPhone 매출 중간 10%대 성장 전망이 신제품 출시 초기 수요와 실제 공급량으로 이어지는지 살펴봐야 한다.
3. 관세 환급을 제외한 총 매출총이익률이 회사가 제시한 약 46.5% 중간 수준에서 안정되는지 확인할 필요가 있다.
4. 메모리와 주요 부품 비용이 제품 매출총이익률에 미치는 영향과 기존 저가 재고의 완충 효과가 약해지는 시점을 봐야 한다.
5. iPhone·Mac·iPad 공급 제약이 판매량 감소가 아니라 매출 인식 지연으로 나타나는지 구분해야 한다.
6. Services 성장률이 환율 역풍과 모바일 게임 약세에도 두 자릿수를 유지하는지 확인해야 한다.
7. Greater China 매출이 iPhone 수요를 바탕으로 회복세를 이어가는지, 환율 효과를 제외해도 성장이 유지되는지 살펴봐야 한다.
8. CEO 승계 이후 AI 투자, 제품 로드맵, 자본배분 정책에 변화가 나타나는지도 중장기 점검 대상이다.

이번 실적은 매출과 EPS만 보면 예상보다 좋았지만, 다음 분기에는 성장률 둔화와 마진 압박 가능성이 동시에 제시됐다. 따라서 투자자는 headline 숫자보다 관세 환급을 제외한 수익성, 부품 공급, 메모리 비용, 신제품 수요를 함께 확인할 필요가 있다.

함께 볼 어닝 리포트

[어닝] Equinix, Inc. FY2026 Q2 실적｜매출·EPS·가이던스와 주가 반응

출처 및 참고자료

이 글은 아래 기업 공식 자료와 주요 보도를 바탕으로 작성했습니다.

1. Apple Newsroom — Apple reports third quarter results
2. U.S. Securities and Exchange Commission — Apple Inc. Form 10-Q for the fiscal quarter ended June 27, 2026
3. U.S. Securities and Exchange Commission — Apple Inc. Form 8-K and Exhibit 99.1: Q3 FY2026 Results
4. The Motley Fool — Apple Q3 2026 Earnings Call Transcript
5. Reuters via Investing.com — Apple set to lose nearly $500 billion in value after weak forecast
6. Associated Press — Strong iPhone sales propel Apple's fiscal Q3 results past Wall Street's expectations
7. MT Newswires via Yahoo Finance — Update: Apple Shares Fall After Fiscal Q3 Results
8. Associated Press — How major US stock indexes fared Friday 7/31/2026

투자 유의사항

본 콘텐츠는 공개 자료를 바탕으로 작성한 정보 제공 목적의 글이며, 특정 종목의 매수·매도 추천이나 투자 자문이 아닙니다. 실제 투자 전에는 기업 공시, 실적 발표 자료 및 시장 상황을 추가로 확인하시기 바랍니다.